名称: 瀑布计算器 描述: 根据LPA条款计算分配瀑布、附带权益、回拨机制 允许使用的工具:
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瀑布计算器
概述
瀑布计算器技能根据有限合伙协议（LPA）条款计算分配瀑布。它模拟了风险投资中常见的各种瀑布结构下的附带权益、回拨条款以及有限合伙人（LP）和普通合伙人（GP）的分配。
功能
瀑布结构建模
- 支持美式（逐笔交易）瀑布
- 支持欧式（整体基金）瀑布
- 处理混合瀑布结构
- 模拟母基金结构
附带权益计算
- 根据LPA条款计算GP附带权益
- 模拟追赶条款
- 处理分层附带权益结构
- 跟踪已实现与未实现附带权益
回拨机制建模
- 计算潜在回拨义务
- 模拟调整情景
- 跟踪托管要求
- 预测最终结算金额
分配建模
- 计算LP和GP分配
- 模拟管理费抵扣
- 处理再投资条款
- 跟踪资本返还与利润分配
使用方法
计算瀑布
输入: 基金条款、已实现/未实现价值
处理: 应用瀑布机制
输出: 分配方案、附带权益计算
模拟分配情景
输入: 退出情景、基金状态
处理: 计算模拟分配
输出: LP/GP分配比例、附带权益金额
计算回拨敞口
输入: 基金历史、预测结果
处理: 模拟潜在回拨
输出: 回拨敞口、托管充足性
预测最终结算
输入: 投资组合状态、退出预测
处理: 模拟基金结束情景
输出: 预测最终分配
瀑布组成要素
| 要素 | 描述 |
|---|---|
| 资本返还 | LP首先收回投入的资本 |
| 优先回报 | LP获得门槛回报（通常为8%） |
| GP追赶 | GP追赶至附带权益百分比 |
| 附带权益 | 剩余部分的80/20分配（通常） |
集成点
- 分配瀑布计算流程: 核心技能
- 股权结构表建模器（智能体）: 连接所有权数据
- K1生成器: 输入税务报告
- 基金会计师（智能体）: 支持会计工作
瀑布类型
| 类型 | 附带权益计算基础 |
|---|---|
| 美式 | 逐笔交易，立即计算附带权益 |
| 欧式 | 整体基金，资本返还后计算 |
| 混合式 | 结合回拨机制的组合 |
最佳实践
- 严格按照LPA条款建模
- 跟踪管理费抵扣
- 维护准确的资本账户余额
- 模拟回拨敏感性
- 与基金管理人核对